财联社11月26日讯（剪辑 胡家荣）巨匠金融市集上周宽广回调，发达市集指数下降2.3%，新兴市集推崇更为疲软，跌幅达3.7%。此轮退换突显市集对好意思联储策略旅途的高度敏锐，以及多重不细目性下投资者的避险神色升温。

　　值得夺见解是，市集近期已现小幅回暖迹象。东吴证券研报指出，港股中永远设立价值正逐步透露，主要基于三重逻辑：

策略预期催化：好意思联储12月降息预期虽短期扰动市集，但若预期强化，将平直运行港股缔造；

国内策略窗口周边：12月中央经济职责会议召开前，策略柔软度有望升迁，现时市集订价尚未充分反馈这一潜在利好；

估值上风突显：奉陪好意思股AI科技板块泡沫叙事降温，港股科技股阅历深度回调，设立迷惑力显耀增强。

　　该机构同期指示，短期国外宏不雅与地缘风险犹存，提倡选择平衡设立策略，高股息钞票仍具相对上风，历史警戒娇傲，11至12月期间红利股推崇频频相对占优，现在市集仍顺从这一划定。

　　好意思股：波动中的韧性

　　东吴证券分析，尽管多量好意思联储委员对12月降息执审慎格调，但副主席威廉姆斯“短期内存在降息空间”的鸽派表态，鼓舞12月降息概率从33%骤升至60%，加重市集波动。技艺面上，标普500身分股飞腾派系占比已回升至56%，市集宽度执续改善。

　　中永远望，好意思股基本面仍坚实：在“三降”策略（降利率、降关税、降企业税）与监管减轻撑执下，好意思国经济保管坚决增长，AI投资执续赋能科技板块。现时飞腾中枢驱能源为实质盈利增长——头部科技企业27倍的PE中值，远低于历史泡沫期间的估值水位。

　　资金流向：避险与布局并存

　　巨匠股票ETF资金流入加快，单周净流入达1016.1亿好意思元。其中好意思国股票ETF吸金267.1亿好意思元居首，中国股票ETF获15.9亿好意思元净流入（新兴市集结最高）。板块层面，材料、科技、医疗保健成资金主要流入地方；金融、能源、可选阔绰则遇到净流出。

　　黄金市集呈现分化：散户执续增执，机构小幅减执。中国成为黄金ETF中枢流入地，华安易富黄金ETF获3.15亿好意思元资金注入，博时黄金ETF流入1.29亿好意思元。

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包袱剪辑：郝欣煜 开云kaiyun