出品｜远见成本局

作家｜远见君

在发债方面，杭银消费金融股份有限公司(简称：杭银消金)又拔头筹了。1月9日，杭银消金发布2025年金融债券(第一期)刊行公告，本刊行规模为10亿元，这是2025年开年后首个消金机构金融债。昨年真实在吞并本事，杭银消金在业内第一家完成了首期金融债券刊行。

然则，杭银消金在发债的同期，另一边又马握住蹄的转让财富。2024年12月中旬，杭银消金向广东粤财相信有限公司第二期信贷财富收益权，财富原始金额与实质转让金额均为48000万元，交游所涉财富为个东说念主其他消费贷款，借款东说念主总和达85788户，贷款区域掩饰四川、广东等地。

值得阻碍的是，该笔交游所涉财富五级分类为“平日类”。等闲而言，消金机构转让的财富多是不良贷款，“平日类”借款属于优质财富，是公司盈利的蹙迫开首，并不会放肆起初。

但这并不是杭银消金初次转让“平日类”财富。2024年，杭银消费金融一经通过银行业信贷财富登记流转中心完成了两次信贷财富转让，累计转让金额达到133400万元。初次转让发生在5月10日，受让方为中国对外经济营业相信有限公司，波及债务东说念主224279户；第二次转让则在11月27日完成，受让方为广东粤财相信有限公司，波及债务东说念主179068户，两次转让的财富均为“平日类”。

一边发债融资，一边往往甩卖优质财富，杭银消金的联想压力昭然若揭。从财报来看，比年来杭银消金的功绩和财富质料以及成本饱胀率均有所承压。

数据自大，戒指2024年9月末，杭银消金财富规模达到556亿元，较年头增长12.01%；贷款余额为529.02亿元，较年头增长7.87%，前三季度已矣营业收入39.75亿元，同比增长13.67%；已矣净利润6.9亿元，同比增长14.81%。

固然前三季度营收净利润均已矣了两位数的增长，但与往年的增速一经弗成相提并论。2021年，杭银消金的营收净利润增速永别为48.64%和88.73%；2023年增速永别为51.91%和46.87%；而到2023年营收增速降至14.48%，净利润增速降至21.05%，功绩增速过失尽显。

与此同期，杭银消金不良贷款也出现了高涨的势头。2021年至2023年不良贷款余额永别为6.19亿元、7.15亿元、8.45亿元。同期不良贷款率永别为1.74%、1.74%、1.78%。2024年9月末，杭银消金不良贷款余额较年头增长7.76%至9.10亿元，不良率与年头保捏一致仍为1.72%。

不良率似乎尚在可控范围之内，但是杭银消金的信用减值吃亏却居高不下，从202年的18.38亿元飙升至2023年的31.81亿元，其中2022年信用减值吃亏也达到了29.00亿元。而2023年杭银消金的营收也才48.38亿元，信用减值吃亏简简洁赶上了营收。

在信用减值吃亏高升的情况下，杭银消金的成本耗尽也在加速。2021年，其中枢一级成本饱胀率为14.39%，成本饱胀率为15.49%；2022年永别降至13.49%和14.54%；2023年进一步降至12.6%和13.63%，成本饱胀率举座处于下滑之中。

不良率昂首，信用减值吃亏高增背后，杭银消金前几年霸说念膨胀的风险似乎正在知道。财报自大，杭银消金2023年对客平均贷款利率为20.28%，2024年一季度利率降至19.26%，三季度利率进一步降至18.86%。固然利率有所下滑，但举座处于高位。

消费贷的利率一定经过上不错反应出用户质料，高净值群体承担的利率一般相比低，而低信用群体则面对更高息费包袱。杭银消金领有线上轻享贷、线下尊享贷两大产物体系。戒指2024年9月末，轻享贷业务余额为424.74亿元，占比为80.29%；尊享贷业务余额为104.28亿元，占比为19.71%。

轻享贷是面向普罗全球的一款线上小额贷款产物，而尊享贷则主要面向公事员、奇迹单元等在编在岗东说念主员。由于面向全球的轻享贷是主要放贷渠说念，是以杭银消金的信贷结构也呈下千里的趋势，利率居高不下，而高利率又加多了用户还款压力，导致过期频发，让扫数信贷链条插足恶性轮回。

为了科罚下千里客群信息分歧称的问题，2024年前三季度，杭银消金运行担保增信类业务。2023年末，该格式的业务占比为0%，到了2024年9月末，该业务占比达到了11.31%，约为60亿元。

在该业务格式下，消金公司将风险变调至增信机构，由增信机构为消金公司提供担保使命，对过期借款进行代偿。消金公司收取息费后，留存固定收益，剩余收益分给助贷平台和增信机构。

不外开云kaiyun官方网站，羊毛出在羊身上，担保增信机构的担保用度最终齐是由用户来承担的，这无疑会再次推高用户借款成本。